वैश्विक पूंजी को आकर्षित करने में प्रतिस्पर्धी कर व्यवस्था के महत्व को स्वीकार करते हुए, सरकार ने किसी भी ब्याज या पूंजीगत लाभ पर ऐसे निवेशों को आयकर से छूट देकर सरकारी प्रतिभूतियों में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों द्वारा निवेश पर लागू कर व्यवहार को युक्तिसंगत बनाने का निर्णय लिया है।
वित्त मंत्रालय ने इस संबंध में अध्यादेश जारी कर दिया है। मंत्रालय का कहना है कि यह कदम जी-सेक पर कराधान को कई तुलनीय क्षेत्राधिकारों के साथ संरेखित करेगा। यह छूट 1 अप्रैल, 2026 से लागू होगी और जी-सेक में निवेश के संबंध में 01.04.2026 को या उसके बाद एफपीआई को होने वाले किसी भी ब्याज या पूंजीगत लाभ पर लागू होगी।
इसी तरह की आयकर छूट बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) को भी सरकारी प्रतिभूतियों में अपने निवेश से किसी भी ब्याज या पूंजीगत लाभ के लिए प्रदान की जाती है। बयान में कहा गया है, ‘इससे टिकाऊ, धैर्यवान विदेशी पूंजी और लंबी अवधि के निवेशकों जैसे पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और सॉवरेन वेल्थ फंड (एसडब्ल्यूएफ) का स्थिर व्यवस्थित प्रवाह सुनिश्चित होगा।
कुल मिलाकर, इन सुधारों का उद्देश्य परिचालन जटिलताओं को कम करना, बाजार पहुंच को सरल बनाना और प्रमुख अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों की तुलना में अधिक सहज निवेश अनुभव प्रदान करना है।
अधिकारियों ने कहा कि इन उपायों से भारतीय शेयर बाजारों और सरकारी प्रतिभूतियों के लिए निवेशक आधार बढ़ने और दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में से एक में निवेश करने के इच्छुक वैश्विक निवेशकों की व्यापक भागीदारी को प्रोत्साहित करने की उम्मीद है।
सरकार ने कहा यह कदम पूंजी बाजार में कारोबार सुगमता बढ़ाने के लिए हाल की पहलों पर उठाया गया है।
सूत्रों ने कहा, ‘सरकार ने शेयर बाजार और सरकारी प्रतिभागियों में विदेशी निवेश को अधिक सुलभ, कुशल और वैश्विक स्तर पर प्रतिस्पर्धी बनाने के लिए और सुधार किए हैं।
क्या बदल गया है
सरकारी सेक में एफपीआई की भागीदारी बढ़ाने की दृष्टि से, सरकार ने 15, 30 और 40 वर्ष की अवधि में सरकारी प्रतिभूतियों में नए निर्गम के साथ-साथ एफएआर-पात्र प्रतिभूतियों की अवधि में सॉवरेन ग्रीन बॉन्ड (एसजीआरबी) को भी शामिल करने के लिए पूर्ण सुलभ मार्ग (एफएआर) के तहत विनिदष्ट प्रतिभूतियों की सूची का विस्तार करने का निर्णय लिया है। इसके अलावा, सामान्य मार्ग के तहत एफपीआई निवेशों के संबंध में, तीन प्रतिबंधों को हटाने का निर्णय लिया गया है, जैसे कि सरकारी प्रतिभूतियों में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) द्वारा निवेश के लिए अल्पकालिक निवेश सीमा, संकेंद्रण सीमा और सुरक्षा-वार सीमा, जबकि केंद्र सरकार की प्रतिभूतियों के बकाया स्टॉक के 6 प्रतिशत और राज्य सरकार की प्रतिभूतियों (एसजीएस) के 2 प्रतिशत की समग्र मात्रात्मक निवेश सीमा को बनाए रखा गया है। निवेश सीमा की उप-श्रेणियों, अर्थात ‘सामान्य’ और ‘दीर्घकालिक’ को भी क्रमशः सरकारी प्रतिभूतियों और एसजीएस में निवेश के लिए एकल सीमा में विलय कर दिया जाएगा।
यह कैसे मदद करेगा
इन उपायों से एक सुचारू उपज वक्र के विकास में मदद मिलेगी, और पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और सॉवरेन वेल्थ फंड जैसे दीर्घकालिक निवेशकों सहित दीर्घकालिक, धैर्यवान विदेशी पूंजी के स्थिर व्यवस्थित प्रवाह को आकर्षित करने में मदद मिलेगी। इससे देश के लिए विदेशी मुद्रा प्रवाह को भी बढ़ावा मिलने की उम्मीद है।
