स्पेसएक्स ने गुरुवार को अब तक की सबसे बड़ी अमेरिकी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश की कीमत 135 डॉलर प्रति शेयर रखी, जिससे एलोन मस्क का रॉकेट और अंतरिक्ष यान निर्माता दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनियों में से एक बन गया।
आईपीओ ने 555.56 मिलियन शेयरों की बिक्री पर रिकॉर्ड $75 बिलियन जुटाए, जिसमें अंतरिक्ष, उपग्रह और एआई प्रदाता का मूल्यांकन $1.77 ट्रिलियन था, जो प्रारंभिक पेशकश के लिए एक रिकॉर्ड है। रॉयटर्स ने पिछले हफ्ते बताया कि फर्म कीमत $135 निर्धारित कर रही है।
गुरुवार की कीमत एक महीने के लंबे प्रयास को बंद कर देती है, जिसने मस्क की सबसे महत्वाकांक्षी परियोजना को महसूस किया, भले ही वह अपने सिर पर मुट्ठी भर वित्तीय परंपराओं को खड़ा कर दे, और जैसा कि कुछ विश्लेषक सवाल करते हैं कि क्या इसका ऊंचा मूल्यांकन उचित है।
स्पेसएक्स शुक्रवार को नैस्डैक पर कारोबार शुरू होने पर यूएस-सूचीबद्ध फर्मों में सातवें स्थान पर होगा, हालांकि पिछले साल इसने पैसा खो दिया था और अन्य मेगा-कैप इसके राजस्व से कहीं अधिक हैं।
यह कंपनी को जेपी मॉर्गन चेस, बर्कशायर हैथवे और एली लिली के साथ-साथ मेटा प्लेटफॉर्म और मस्क के अपने टेस्ला जैसे तकनीकी दिग्गजों की तुलना में अधिक महत्व देता है।
न्यूयॉर्क में 50 पार्क इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य कार्यकारी एडम सरहान ने कहा, “असली परीक्षा यह होगी कि बाजार अगले कई हफ्तों में आईपीओ को कैसे पचाता है, न कि केवल एक दिन।
“मूल्य निर्धारण लगभग सही आया – न बहुत गर्म, न बहुत ठंडा। स्पष्ट रूप से खुदरा निवेशक खरीद रहे हैं और इस स्तर पर, वे इसका एक बड़ा घटक हैं। हमें ट्रेडिंग के पहले दिन के बाद फॉलो-थ्रू देखने की जरूरत है।
यह बिक्री सरकारी तेल दिग्गज सऊदी अरामको के पास अब तक के सबसे बड़े आईपीओ के पिछले रिकॉर्ड को तोड़ देती है, जिसने दिसंबर 2019 में रियाद के एक्सचेंज पर 25.6 बिलियन डॉलर जुटाए थे, जिसका मूल्यांकन 1.71 ट्रिलियन डॉलर था। मुद्रास्फीति-समायोजित शर्तों में, अरामको ने $ 2.21 ट्रिलियन मूल्य के लिए $ 33.2 बिलियन जुटाए।
स्पेसएक्स का $ 1.77 ट्रिलियन मूल्यांकन, 13.08 बिलियन शेयरों के आधार पर, आगे बढ़ सकता है, अंडरराइटर अतिरिक्त शेयरों को बेचने के अपने अधिकार का प्रयोग करते हैं, आमतौर पर पेशकश के बाद 30 दिनों के भीतर किया जाता है। रॉयटर्स ने पहले बताया था कि स्पेसएक्स $ 1.75 ट्रिलियन मूल्यांकन की मांग कर रहा था।
कंपनी ने 3 बजे EDT (1900 GMT) के ठीक बाद IPO की कीमत की सूचना दी, जब बैंकरों के साथ इसकी मूल्य निर्धारण बैठक समाप्त हो गई और अमेरिकी बाजार अभी भी खुले थे, प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ दायर “फ्री-राइटिंग प्रॉस्पेक्टस” में।
स्पेसएक्स ने आधे घंटे बाद एक प्रेस विज्ञप्ति जारी की। आमतौर पर, मूल्य निर्धारण बैठक और आईपीओ की कीमत की घोषणा नियमित ट्रेडिंग 4 बजे बंद होने के बाद होती है, क्योंकि प्रतिभूति जारीकर्ता नियमित व्यापार के दौरान शेयर बिक्री को प्रभावित करने वाली मूल्य-चलती मैक्रोइकॉनॉमिक या समाचार घटनाओं से सावधान रहते हैं।
संचार मस्क का नवीनतम उदाहरण है जो अपनी शर्तों पर सबसे अधिक बैलीहूड वॉल स्ट्रीट की शुरुआत को अंजाम देता है। स्पेसएक्स ने खुदरा खरीदारों के लिए 30% शेयरों को अलग रखा, एक असामान्य रूप से बड़ी संख्या, और रोड शो से पहले गुरुवार की पेशकश मूल्य पर फैसला किया, जो बैंकरों और निवेशकों ने लंबे समय से आईपीओ शर्तों पर बातचीत करने के लिए उपयोग किया है।
“स्पेसएक्स मूल्य निर्धारण वास्तव में अज्ञात क्षेत्र में है। मैंने कभी भी ऑर्डर के आधार पर मूल्य खोज की सामान्य प्रक्रिया के बजाय घोषित कीमत नहीं देखी है, “न्यू वर्नोन, न्यू जर्सी में चेरी लेन इन्वेस्टमेंट्स के पार्टनर रिक मेकलर ने कहा।
“खुदरा पर इतना जोर दिया गया है जो शायद मूल्य निर्धारण के प्रति थोड़ा उदासीन है।
मस्क ने मिश्रित परिणामों के साथ, शुरुआती सूचकांक समावेशन के लिए भी धक्का दिया, जो स्पेसएक्स स्टॉक के खरीदारों का एक व्यापक आधार बनाएगा, और मजबूत संस्थापक नियंत्रण को बनाए रखने के लिए कंपनी के शासन को संरचित किया। आईपीओ के बाद मस्क के पास स्पेसएक्स की वोटिंग पावर का 82% हिस्सा होगा।
यूएस IPO मार्केट इस साल अस्थिरता के पहले बाउट के बाद तेजी से रिबाउंड करने के लिए तैयार है. गोल्डमैन सैक्स ने अनुमान लगाया है कि 2026 में आय चौगुनी होकर रिकॉर्ड 160 बिलियन डॉलर हो सकती है, जो एक पाइपलाइन द्वारा संचालित है जिसमें न केवल स्पेसएक्स, बल्कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता कंपनियां ओपनएआई और एंथ्रोपिक भी शामिल हैं।
स्पेसएक्स का राजस्व स्टारलिंक पर निर्भर करता है
स्पेसएक्स ने पिछले हफ्ते कहा था कि उसने अल्फाबेट के गूगल के साथ एक बहुवर्षीय क्लाउड सेवा समझौते में प्रवेश किया है, जो बढ़ती प्रतिस्पर्धा के समय कंप्यूटिंग क्षमता में लॉक कर रहा है।
2002 में स्थापित, स्पेसएक्स अपने मिशन को “जीवन को बहुग्रहीय बनाने के लिए आवश्यक प्रणालियों और प्रौद्योगिकियों का निर्माण करने, ब्रह्मांड की वास्तविक प्रकृति को समझने और सितारों तक चेतना के प्रकाश का विस्तार करने के रूप में परिभाषित करता है।
स्पेसएक्स ने कहा कि उसका बाजार अवसर 28.5 ट्रिलियन डॉलर तक फैला हुआ है, एक आंकड़ा जिसे उसने मानव इतिहास में सबसे बड़ा कहा है।
इसका अंतरिक्ष संचालन पिछले तीन वर्षों में कक्षा में लॉन्च किए गए द्रव्यमान के चार-पांचवें से अधिक के लिए जिम्मेदार है, जबकि इसकी स्टारलिंक इंटरनेट इकाई “164 देशों, क्षेत्रों और अन्य बाजारों में लाखों उपभोक्ताओं, उद्यम और सरकारी ग्राहकों को जोड़ती है।
स्टारलिंक वर्तमान में स्पेसएक्स के अधिकांश राजस्व के लिए जिम्मेदार है।
अपने कथित एड्रेसेबल बाजार का शेर का हिस्सा xAI से आता है, जिसे व्यापक रूप से OpenAI और एंथ्रोपिक के रूप में भी देखा जाता है, हालांकि स्पेसएक्स का कहना है कि इसके एआई कंप्यूटिंग बुनियादी ढांचे, इसके मॉडल और एक्स पर अपने वास्तविक समय के डेटा तक पहुंच का संयोजन “एक महत्वपूर्ण रणनीतिक लाभ बनाता है।
पिट्सबर्ग में बोकेह कैपिटल पार्टनर्स के मुख्य निवेश अधिकारी किम फॉरेस्ट ने कहा, “बड़ी मात्रा में सरकारी अनुबंधों पर निर्भरता के कारण वित्तीय पूर्वानुमान अनिश्चित हैं।
“स्टॉक खरीदने वाले लोग भविष्य में खरीद रहे हैं और मानव जाति पृथ्वी से बच रही है – वास्तव में किसी कंपनी में निवेश नहीं कर रही है।
अपने विशाल मूल्यांकन पर कंपनी के लिए बाधाओं में जेफ बेजोस के ब्लू ओरिजिन जैसे प्रतिद्वंद्वियों द्वारा अंतरिक्ष के व्यावसायीकरण में तेजी लाने और पृथ्वी से परे नए बाजारों को अनलॉक करने के लिए सरकारी अनुबंधों को आगे बढ़ाने के प्रयास शामिल हैं।
निवेशकों को शुक्रवार से शुरू होने वाली बाजार प्रतिक्रिया देखने का मौका मिलेगा, जब सौदे के आकार और जटिलता को देखते हुए कई विश्लेषकों द्वारा दोपहर में स्टॉक खुलने की उम्मीद है।
“अधिकांश आईपीओ 10-15% रेंज में पॉप करते हैं, और इस सौदे में बहुत प्रचार है, इसलिए मुझे लगता है कि 10% से कम रिटर्न निराशाजनक होगा,” मैट कैनेडी ने कहा, पुनर्जागरण पूंजी के वरिष्ठ रणनीतिकार, आईपीओ-केंद्रित अनुसंधान और ईटीएफ के प्रदाता। “अगर यह 50% से अधिक पॉप करता है, तो यह मुझे बताता है कि यह शुद्ध प्रचार पर व्यापार कर रहा है।
गोल्डमैन सैक्स, मॉर्गन स्टेनली, बोफा सिक्योरिटीज, सिटीग्रुप और जे पी मॉर्गन इस पेशकश के लिए संयुक्त रूप से बुक रनिंग मैनेजर हैं।
